近日,中國人民銀行召開進一步擴大信貸資產證券試點工作會議,明確讓20家參會的中資銀行申報ABS試點方案及發行額度。

20銀行節前上報ABS擴大試點方案 額度控制變余額管理

來源:21世紀經濟報道  |  作者:王冠  |  閱讀:

 

自今年6月份國務院提出“盤活存量”政策思路后,近日,中國人民銀行召開進一步擴大信貸資產證券試點工作會議,明確讓20家參會的中資銀行申報ABS試點方案及發行額度。

北京銀行副行長許躍寧向記者確認,第三輪ABS試點已經確定為3000億。目前,我國的ABS產品主要以商業銀行公司貸款資產證券化(CLO)為主。

本報記者獲得的一份監管層資產證券化工作會議紀要顯示,9月16日,央行和銀監會邀請政策性銀行、國有大型銀行、股份制銀行、部分城商行,及中信證券、中金公司、中誠信托、中誠信國際和中債資信等前期參與或意向參與證券化的機構,統一部署證券化后續推動工作。

值得注意的是,國務院對資產證券化擴大試點的要求已由“額度控制”變為“余額管理”,統一在中央國債登記結算有限公司登記托管。

央行金融市場司司長謝多在會上表示,新一輪資產證券化試點中,國開行的1000億額度鐵路貸款主要用于償還人民銀行的再貸款,其余2000億額度則主要向上市銀行和政策性銀行傾斜。

國慶節前上報方案

央行副行長劉士余在會議上指出,需“將資產證券化擴大試點提升到本次金融改革的重要位置”,要求各銀行在國慶節前上報方案,并制定合理的證券化發行計劃和業務計劃,確保2014年6月30日前完成發行。

他強調,此次擴大試點的總原則是:“總量控制,試點擴大;優質大盤資產證券化產品交易所上市;有效信貸存量向三農、小微、基建、棚戶等政策支持領域傾斜,并適當考慮中西部建設;統一監管規則;回避風險較大資產、禁止再證券化。”

在審批方式上,劉士余表示,“人民銀行和銀監會”的雙審批制度依然保留,但銀監會和央行將以會議紀要的方式提出提高審批效率的方法。

與前兩輪試點不同的是,擴大試點的ABS發行將可以選擇在銀行間市場和交易所市場發行,由發行人和發起機構根據市場時機自主選擇,但監管層將引導大盤優質信貸資產在交易所市場發行。

有業內人士指出,試點擴大之后,此舉將使投資者和發行方式得以全面擴大。而“交易所上市”還意味著這些信貸資產不但將“出銀行的表”,還將出“銀行體系的表”。

據本報記者了解,國慶之前,各行已經明確劃撥資產證券化具體負責部門。央行和銀監會“自上而下”的合力推動無疑將大大加快資產證券化的進程。有消息稱,待明年上半年各家銀行完成發行試點后,ABS或將迎來常規批次滾動發行,每批次規模約4000億元。

近日,央行副行長胡曉煉亦在市場利率定價自律機制成立工作會議上明確表態,推進同業存單發行與交易,逐步擴大負債產品的市場化定價范圍,為穩妥有序推進存款利率市場化創造條件。

“審慎控制”轉為“靈活發行”

9 月16日,謝多還對下一階段資產證券化的相關工作做出了具體安排。他在會議上指出,前期已有1250億額度,截至目前,未到期余額200億,大約還剩下 1000億左右額度,加上新增的3000億,大約共計有4000億額度。值得注意的是,與此前已到期的ABS不同,國務院要求剩余額度的管理方式由“額度 控制”變為“余額管理”。

余額管理此前一直運用于國債發行。業內人士指出,若將此運用至資產證券化,則意味著一方面資產證券化將會迎來大規模增長;另一方面,監管機構對資產證券化的態度已經由“審慎控制”轉變為“靈活發行”,將賦予發行機構更多的主動權。

謝多重申了開展原則,即“真實出售、破產隔離;總量控制,統一標準;加強監管,防范風險;不搞再證券化。”監管方式上,剩下的試點將在現有證券化制度框架下開展,按照《試點辦法》開展工作,由銀監會創新部對接央行金融市場司,遵循“成熟一單報一單”的原則。

銀監會創新部主任王巖岫在會上提醒各與會成員需要嚴格守住風險底線,并表示擴大試點將由銀監會負責總體制定整體方案和推進策略,堅持市場化原則,進行更多商業化安排。

王巖岫還指出,發行機構既可以選擇深交所綜合協議交易平臺(簡稱“綜合協議平臺”),也可以選擇上交所固定收益證券電子交易平臺(簡稱“固定收益平臺”)。

上述二者都以進行權益類證券和債券大宗交易為主。其中,固定收益平臺的核心之處在于引入了做市商制度,將參與交易者分為一級交易商、普通交易商及間接參與人。

另外,銀監會方面還提出支持產品創新,簡化交易結構,降低交易成本,簡化流程,不再強制要求ABS產品進行“雙評級”。

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