中國貨幣市場資金緊張的狀況在周三惡化,導致短期利率大幅飆升。資金面緊張的影響首次蔓延至長期債券,周三早間招標的10年期國債的需求為去年年中以來最弱,銀行股也紛紛下跌。

中國貨幣市場“錢荒”蔓延

來源:華爾街日報  |  作者:  |  閱讀:

國貨幣市場資金緊張的狀況在周三惡化,導致短期利率大幅飆升。中國政府面對銀行業要求其投放資金的呼聲絲毫沒有妥協的跡象。

資金面緊張的影響首次蔓延至長期債券,周三早間招標的10年期國債的需求為去年年中以來最弱,銀行股也紛紛下跌。

始于上個月末的借貸成本飆升一方面是外匯占款增速放緩的結果,一方面也與銀行月末的資本考核壓力有關。中國央行周二未通過例行的流動性操作向金融體系注入流動性并緩解資金壓力,反而在周三宣布將于周四發行人民幣20億元(合3.2626億美元)的91天期央票;此舉延續了周二的操作,將從金融系統回籠更多流動性。

央行的舉措表明,盡管在經濟放緩超出預期之際,資金面的緊張推高了銀行的融資成本,決策者仍認為這種緊張是暫時的。匯豐(HSBC)周三下調了對今年中國經濟增速的預期,稱中國新一屆領導人在推出新刺激措施方面熱情不高。

中國銀行間市場7天期回購利率周三升至8.22%,較周二的6.8207%大幅飆升,也創下2011年6月份以來的最高水平。一年期掉期利率升至2011年9月份以來的最高水平。

廣發銀行(Guangfa Bank)高級分析師顏巖表示,顯然央行不想主動放寬流動性,因為實體經濟并不缺少信貸供應,目前的問題是一些資金被挪作他用。

在監管部門嚴查影子銀行之際,一些銀行仍在為高回報但潛在風險較高的理財產品籌資。

交易員表示,市場目前關注的焦點是央行周四是否會略微放松立場、在本周第二次例行公開市場操作中向銀行體系 投放資金。

不過,鑒于央行著力清理銀行系統的決心,預計央行不會大幅度放寬貨幣政策。

繼上周五273天貼現國債出現罕見“流標”之后,財政部今日10年期國債拍賣結果也表現平平。上周五財政部實際僅發行了人民幣95.3億元國債,遠低于原計劃人民幣150億元的發行規模。

今日財政部發行了人民幣300億元(約合49億美元)國債,投標倍數為1.43倍,創下2012年8月以來同品種國債投標倍數最低水平。

這批10年期國債的中標收益率為3.50%,而目前二級市場上同期限國債的收益率為3.48%。

周三,銀行間市場隔夜回購利率上升2.09個百分點,至7.76%;14天資金利率上升1.74個百分點,至7.93%。1年期利率掉期從周二的3.97%躍升至4.29%,上次觸及這一水平是在2011年9月份。

銀行間市場壓力不斷加劇也累及中國本地股市,銀行股遭遇重創,因為銀行間交易已經成為商業銀行、特別是中型銀行一個越來越重要的收入來源。

民生銀行(China Minsheng Bank)股價周三跌2%,平安銀行(Ping An Bank)跌2.5%?;鶞噬献C綜合指數周三收盤跌0.7%,至2143.45點。